Det mest populära sättet att finansiera ett stort bostadsförbättringsprojekt är med ett eget kapitallån eller en kreditkredit eller med ett FHA 203 (k) lån . Det mest populära sättet att finansiera mindre projekt är kontanter: antingen drar du pengar från sparande eller grodhoppning från ett icke-ränta kreditkort erbjudande till en annan.
Men en hemlig - och spännande - typ av prisvärda bostads remodeling lån kommer inte genom den federala regeringen eller privata långivare.
Det kommer från det organ som normalt är förknippat med transitering, fastighetsskatt, licensiering, vägar och domstolar: din lokala länsregering.
Bäst av allt, några av dessa lån kommer helt rentfria.
Vad är dessa program?
Namnen skiljer sig från län till län, men de går ofta under namnet Home Improvement Program ("HIP"), hem reparation / förbättringshjälp, eller viss variation därav.
Under dessa program tar du ut ett lån för hemförbättringsändamål, och länen accepterar att subventionera ditt lån.
Hur mycket pengar kan du spara
En väsentlig mängd. Mängden du sparar är så mycket att om du kvalificerar är det definitivt värt det bandspel som är involverat i att ansöka.
I ett gemensamt scenario kan ett län subventionera 3% av ditt låns ränta. I ett annat scenario kan lånet till och med vara 0%.
Låt oss köra siffrorna för den första, det delvis subventionerade lånet. Detta exempel på ett femårigt $ 50.000 lån jämför dina kostnader med och utan en räntesänkning på 3%.
- Utan Subsidy : Imagining en 8% ränta, du betalar ca $ 1013 per månad. Totalt ränta är $ 10.829.
- Med subventionen : Med samma räntesänkning minskad med 3% betalar du ca 944 dollar per månad, för ett besparing på nära 70 dollar per månad. Summa ränta är 6 614 USD.
Genom att ta ut HIP-stillånet hade du sparat $ 4,215 i ränta.
Varför länken gör det här
Län har ett mandat att betjäna sina invånare, särskilt låginkomstfamiljer. I större skala är länen intresserade av att behålla värdet på bostadsbeståndet. När bostadsbeståndet minskar minskar den totala livskvaliteten. Slutligen driver de här lånen den ekonomiska maskinen genom att bidra till att skapa projekt som skapar jobb.
Hur applicerar du?
Börja processen genom att söka genom ditt län. Länet kan rikta dig till en lokal långivare, vid vilken tidpunkt detta kan bli ett vanligt bostadsaktielån eller HELOC som är subventionerat av länet.
Hur mycket kan du låna?
En typisk lånepärm är cirka 25 000 dollar till 50 000 dollar. Det är sällsynt att hitta HIP-lån i sex siffror.
Begränsningar och krav
Inget av detta kommer dock gratis. Typiska "fångster" inkluderar:
- Din årliga bruttoinkomst måste ligga under en viss gräns. En typisk mängd (King County, Washington) är 64.400 dollar för en familj på fyra.
- Ditt hus måste värderas under en viss gräns.
- Du måste låta programansvarig övervaka projektet.
- Alla länsskatter måste betalas i sin helhet.
- Du kan inte använda pengarna för att betala av andra lån, även om dessa lån är husrelaterade.
- Du kan inte använda lånepengarna för att betala för projekt som påbörjats före den tidpunkt då HIP-lånet godkänns.
- Du måste slutföra projektet inom en viss tidsperiod, till exempel ett år.
Saker du inte kan använda pengarna för
Vanligtvis är du förhindrad att finansiera lyxprojekt, som simbassänger, parabolantenner, badtunnor, däck, etc.
Vissa län sätter gränser för de typer av apparater som du kan köpa med lånet, vilket tillåter bara permanenta (t.ex. en ugn mot ett kylskåp). Ibland är "lyx" även utsträckt till att omfatta köksmodellering , staket och garagebyggande.
Dessa lån är också för rehabiliterande strukturer, inte inköp av ny egendom eller finansieringskonstruktion. Observera dock att vissa län har liknande program för att hjälpa husägare att köpa fastigheter.
Var hittar du dessa program
Det är inte säkert att ditt län kommer att ha detta program. Vissa gör; de flesta gör det inte.
Börja med ditt lokala läns hemsida. Därifrån kan det vara inom socialtjänsten, bostaden eller samhällsutvecklingsavdelningarna. Om du söker inom länet använder du orden "bostadsförbättring", "HIP" eller "reparationshjälp".